🎤 本期嘉宾

任品 | 倍发科技创始合伙人，「不觉春晓」主播，「交易门」作者

⏯️ 本期简介

知识之上，还有经验。经验之上，还有智慧，甚至是一种玄而又玄的直觉，今天它有了个新名字，叫具身智能。再往上，可能还有一个东西，我们只能管它叫信仰。

我想说的是：当知识、技能、方法这些东西不再稀缺之后，甚至随着模型越来越聪明，很多经验类的 know-how 也不再那么独特、那么值钱之后，也许我们这些个体能走的那条路，就是求异——更好地、更乐观地去做自己，相信自己。

我这么说，绝不是灌鸡汤。虽然面基是一档情感播客，但这段话真的不指向鸡汤。

因为我自己在投资市场里是能感觉到的：很多时候，我们会强迫自己去相信那个「理性正确」，相信模型、相信大佬的结论，超过相信自己。

知与行的鸿沟到底是什么？为什么明白了那么多道理，仍然过不好这一生？

我自己过去也想靠理性学习，去跨过这条鸿沟。但今年开始我越来越感觉，它是另外一条路——它不只是要在理智层面选择一条路，而是在理性之上的感性层面，也真心地选了这条路。

换句话说：我们的道路自信，并不来源于这条路“正确”、性价比高、容易赢。我们的道路自信，来源于它适合我。

所以归根到底，这期节目，是希望能起到一点起心动念的作用。

它指向的是认识自己、发现自己、理解自己、坦诚地、虔诚地接受自己。只有如此，我们才能坦然地面对市场，去选择那个适合自己的投资策略。

而这种投资策略，也是我们在市场里的存在方式。

最后，这一期我想特别推荐一本书：蔡静老师的《存在与投资》。

书里有很多观点，就是我们这期聊的东西的来源，这本书对我的启发特别大。事实上，我也和蔡静老师录过一期播客，因为种种原因没能发布。所以就更想借这个机会，把它推荐给大家。

🎯 时间轴：

00:19 我不得不把才华埋葬在昨天

03:25 认识你自己

04:17 我与我周旋久，宁做我

07:13 投资的起心动念

09:29 新古典假设人最大化期望效用且逻辑一致，行为金融只用一堆「异象」证明人做不到

11:33 纯理性解释不了，但这恰恰是真实的人

13:44 传统文化推崇的是「成仁」不是「成功」；古人看得见身后名，我们今天只给眼前的实用主义加权重

15:09 被抛入一个需要投资的世界，是这代人的处境，而非必修课

17:56 财富自由：潜台词与新意涵

21:27 给自己认购一堆能力的看涨期权

23:10 我的L1-L4层：生存→资本→社会→存在

27:30 标签可以遮蔽存在层

29:29 看见他人的存在、感受自己的存在，去掉社会化和资本化的强制，这一代人才谈得上不内耗地沟通与和解

32:32 做决策那一刻你带着全部经历和社会潜意识

34:17 知识四层：L1 可教的理性知识、L2 经验默会、L3 直觉具身智能、L4 信仰

36:15 身体是个小模型

39:48 第四层是存在与信仰，是那根「轴」：到了语言边界只能凭信仰纵身一跃，而命运就是你回应世界的方式

42:24 投资是有知有行的变现：L1 是知，L2 到 L4 是行，鸿沟不能只靠理性跨

45:35 being 与 becoming

47:08 卡尼曼：知道所有认知与偏差不等于能避免

51:01 卡尼曼的解法是不依赖个人意志：靠组织、流程、放慢节奏替代直觉；

55:13 定义别人的效用函数，比定义自己的简单

57:17 退出一场游戏才高度定义你是谁

01:00:51 转入两人私聊：一个团队，一套信仰，一套流程

01:02:57 策略确定，收益来源和风险来源同时定下来，剩下的都得靠专业化的系统承接

01:04:09 高频量化

01:07:56 指数投资

01:11:11 核心卫星/哑铃策略

01:15:25 量化 FOF

01:24:03 策略＝把信仰化为进入市场的方式

01:27:51 禀赋三维：钱、技、心

01:29:52 道路自信

01:31:42 事件的河流

📁 本期内容相关资料

• 节目配套网站：轴的类型学

• 蔡靖《存在与投资》：本期节目的主要思想来源之一。作者以存在主义哲学为根基，融合事件哲学、精神分析与生成论，谈「我们为何投资」而非「如何赚钱」。

• 《世说新语》殷浩「我与我周旋久，宁做我」：东晋殷浩与桓温年少齐名，桓温事事要争高下，一次问殷浩「卿何如我？」殷浩答「我与我周旋久，宁做我」——我与自己相处久了，宁愿做我自己。桓温当时位极人臣，殷浩北伐失败被贬，但这句「宁作我」流传至今。

• 红庙子市场：上世纪 90 年代初成都市中心的自发股票交易市场，交易内部职工股、法人股、股权证等，是全国最大的「一级半」证券交易市场，也是新中国场外市场的启蒙。

• 轮扁斫轮（《庄子·天道》）：匠人轮扁见齐桓公在堂上读圣人之书，说「君之所读者，古人之糟粕已夫」。他解释自己做车轮「得之于手而应于心，口不能言」，无法教给儿子——正是「默会知识」最早的古典表达。

• 默会知识（Tacit Knowledge）：由波兰尼提出，指「知其然却说不清其所以然」的知识，只能靠实践积累、难以用语言传递。节目里被放在 L2 层，是 AI 时代人类可以退守的地带。

• 维特根斯坦《论确实性》与「门轴」：维特根斯坦晚年笔记，核心是「我们可以怀疑很多东西，但怀疑本身背后必须有不可怀疑的东西」，被他称为「铰链」或「门轴」——门绕着它转，它自己不动。本期用它来类比「信仰」。

• 德尔斐神庙三箴言：刻在希腊德尔斐阿波罗神庙入口的三句：认识你自己、凡事勿过度、担保带来毁灭。品哥把它们分别对应到「认识自己的决策函数」「别把置信度设成 1」「人不是神、有固有的有限性」。

• 系统一/系统二：卡尼曼在《思考，快与慢》中提出的双系统模型，系统一是快速直觉，系统二是缓慢理性。节目里反复用它解释「为什么听懂了道理还是做不到」。

• 理性人假设：传统标准经济学的基石，假设人会最大化期望效用、且偏好逻辑一致。它只是便于数学处理的假设，被当成应然去要求人，才是问题所在。

• 行为金融学与「异象」：用实验和真实投资行为展示人如何在逻辑上不一致、如何没有最大化期望效用，这些偏离传统模型的现象被称为「异象」。品哥不认同「偏差」这个词，认为该叫「偏好」。

• 贝叶斯更新/先验概率/置信度：先验概率是你最初的判断，置信度是它有多确定。品哥说凡事勿过度的操作含义就是别把置信度设成 1——设成 1 就再也无法接受新证据调整判断。

• 骑士资本事件：2012 年 8 月 1 日，美国做市商骑士资本的交易系统因升级代码错误，45 分钟内报出数百万笔错误订单、成交超 400 万笔，亏损约 4.4 亿美元，公司濒临破产。是「交易系统出错＝策略最致命逆风期」的标准案例。

• 量化地震：指流动性冲击下各策略相关性突然飙升、集体回撤。两次标志性事件：2007 年 8 月美国量化多空策略几天内暴跌 20%～30%，2024 年 1 月底到 2 月中 A 股小微盘踩踏、雪球敲入叠加杠杆产品强平。

🎬 后期制作、声音设计：Dong

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