📙 欢迎来到《投资ABC》，这是一档由 有知有行 出品的播客节目。在这里，我们会和陈鹏博士一起，和你分享那些投资中绕不开的知识，我是 Amiee。

今天，我们想聊聊养老。我一直知道，养老是一件应该尽早准备的事，但却很难真的说服自己，去为它存下一笔钱。

我也试着搜索过，到底要存够多少钱，才能安心养老，但得到的答案往往是300万、500万，甚至更多。面对这些庞大的数字，好像我今天为养老存下的任何一笔钱，都显得那么微不足道。

而且，这是一场「现在付出、几十年后兑现」的交易。为养老储蓄带来的正反馈，要等到很远的未来才能感受到，但我眼下可以支配的钱，却会立刻、肉眼可见地变少。

即便我下定决心为养老存钱，也会发现，这个看起来很直接的决定背后，其实还有一连串的决定。比如，我要不要开个人养老金账户？在哪里开？一年存多少？存下来的钱应该选储蓄、理财、保险，还是基金？买完以后，遇到上涨或下跌，我要不要调整？

每一个问题，都需要我停下来想一想，再做一次决定。任何一个环节卡住，我都很容易往后拖延，心想：「这个事太复杂，算了，还是明天再想吧。」

直到前段时间，大卫翁老师和我说，他最近正好读了不少和养老有关的研究，也因此对这件事有了很多新的感触。

于是，我迫不及待地邀请他来节目做客。我很想知道，如果我们还无法想象退休后的生活，也暂时没有开始为养老储蓄，可以怎样更好地助推自己，迈出养老规划的第一步？

为养老做准备，和我们平时做投资，有哪些不同？如果做这样一项超长期的准备不能只靠意志力，又有哪些更加自动化的机制，可以帮助我们把这件事长期坚持下去？

希望可以给你带来一些启发，欢迎收听本期节目。

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🎙️ 本期嘉宾

大卫翁：《起朱楼宴宾客》主播、《资产配置行动指南》作者，美国哥伦比亚大学访问学者，逾二十年金融行业工作经验，前头部中资投行董事总经理，资产配置学派坚决拥护者。

陈鹏博士：曾担任晨星全球资产管理部总裁，管理过上千亿美元的资产；也曾是德明信基金的亚太区首席执行官。

⏳ 时间戳

03:01 当一个只想过好今天的年轻人，决定开始给 55 岁的自己存钱

11:33 制度中的储备：盘点后才发现，为养老准备原来我不是从零开始 ——

20:26 退休后真正的的无风险资产：避免赵本山说的，「人还在，钱没了」

32:32 「道理我都懂，可就是存不下钱」「没关系，那就『明天』多存一点」

43:42 一个决定背后的一连串决定：这可是俺的养老钱，该投什么，信谁，怎么动态调整？

51:47 为晚年准备，不止是钱：「和父母一起定下养老机构后，我们三个人同时松了口气」

59:32 先潦草地开始吧！适合自己的养老计划，会从生活里慢慢长出来 🌱

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15:46 年金险：投保人先缴纳保费，保险公司再按照合同定期给付资金。其中，终身年金可以一直支付至被保险人去世。它通过汇集大量投保人来分担长寿风险——有人领取时间短，有人领取时间长，从而降低个人因寿命超过预期而提前花完养老钱的风险。

21:21 相关文章 《退休规划的危机》。

22:25 相关文章《为什么人们不为晚年消费投保？关于“年金投保不足之谜”的框架解释》。

24:17 相关书籍《老有所养》。

24:58 养老语境中的无风险资产：在一般投资语境中，「无风险资产」是用于定价和比较的理论基准，实践中常用与投资期限相匹配、违约风险极低的政府债券作为近似。但这不意味着债券在任何情况下都没有风险，它仍有自身的风险收益特征。在养老语境中，「无风险」不是某个具体的资产类别，而是一条能够持续至生命结束，并尽量降低市场波动、长寿和通胀影响的现金流。

29:15 相关文章《退休消费之谜：面板数据中的实际支出变化》。

33:30 相关文章《低退休储蓄能否被合理化？》。

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我们和养老的距离

E53 拥有很多钱，才能考虑做资产配置吗？

🪧 投资ABC公告牌

🧮 养老金计算器

我们在考虑养老时，难倒大家的第一个问题，往往都是，我不知道该为养老准备多少钱。

有知有行的养老金计算器，可以帮我们盘点已经积累的养老金，估算法定退休、提前退休和延迟退休三种方案，测算为了实现自己满意的养老目标，还需要多少储蓄，并生成一份可以持续跟踪的养老计划。

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最近，全国各省市统计部门陆续公布了 2025 年的社平工资数据，这个数字会影响 2026 年的社保缴费基数，也会进一步影响我们退休后能领到多少养老金。

如果你以前已经使用养老金计算器测算过，也推荐近期再更新一次数据，让结果更准确，也更清楚地了解自己目前的养老准备进度。

如果你正在规划养老，却不知道该从哪里开始，也欢迎你通过扫描下图中的二维码，加入有知有行组织的养老主题社群。

在群里，我们会和你一起解决使用「养老金计算器」时遇到的问题，协助你先把养老这笔账理清楚。

🎺 创作团队

制作｜ 有知有行

嘉宾 ｜大卫翁、陈鹏博士

主持｜ Amiee

声音设计｜ 甜食

感谢瑾宝、钊蓬、杨滢、周一，以及志愿者步枫、饭粒、小马、小洲对本期节目的协助。

💰有知有行「有知有行」成立于 2020 年，目前在陪伴投资者用正确的方式学习投资，下场实操。凭借在投资领域的良好口碑，有知有行在初创阶段已与一大批忠实用户同行。未来我们希望成为一家财富管理公司，不仅帮助投资者学习投资，也能让大家在有知有行安心交易，踏实赚钱。 欢迎在各大应用商店搜索「有知有行」下载我们的 App。

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