这是一期关于万亿变局、光环退潮、以及技术与资本宿命的深度拆解。

最近这几个月，我写了很多篇有关证券行业的文章：

有对协会最新出版的《中国证券业发展报告》的读后分享，有对头部上市券商年报的对比观察，还有看到行业新规比如《证券公司建立稳健薪酬制度指引》的理解感受......

其实我也是才开始看这些报告、年报，包括最近都开始看券商的可持续报告和文化建设年报了（这俩报告里有关员工的数据还挺有意思等后面会给大家分享）。

之所以愿意花时间去研究和分享，自然是因为看完自己收获就很大：

行业的发展态势和格局变化越来越隐藏在宏大的数据里，而不在从业者的日常里显示。而各家券商如今的特点和优势，也尽在同业横向对比和年报纵向对比之后，而不在公司历史和人物故事之中。

但即便是看完数据最全面的行业报告，我对证券业还是会有种模糊感：

一是因为数据的滞后性，比如数据最丰富的《中国证券业报告》滞后了整整一年，即便是各家券商的年报数据也有三四个月的滞后。没办法，毕竟越丰富的数据，统计和整理需要的时间就越长。

二是因为我对行业的理解不够，毕竟从业时就只干过投行也没干过其他证券业务，虽然常年研究券商历史多少都了解点，比一般从业者强点？但也强不到哪去，串起来理解还是有点困难。

所以上周我特意飞去了深圳，找跟我录券商历史的老大哥录了这期播客，一是学习老从业对行业的理解，二来验证自己对行业以及具体券商的判断是否有差。

确实，当我俩把最新的券商实力排名、年度的行业数据、高管和从业者的薪酬差距等等串起来一起聊，滞后带来的矛盾和割裂就被拉平和弥补了，也成了今天这期播客：

-时间轴-

02:10 决定券商实力地位的指标只有一个：资产规模。

08:04 中国券商实力版图详解：双峰、八强与一百多家其他

17:05 券商的自营比拼重剑无锋，强者恒强是唯一真理

21:26 券商的经纪上演王冠交接，老大哥不敌新航母

24:30 投行业务的复苏，暖意最多的依然是“三中一华”

27:59 资管业务是券商可凭专业改命的最后一道窄门吗？

32:13 普通从业者的悲欢：数量减少、平均年龄上升与价值观重构。

42:49 “晒薪8万”引发的《证券公司建立稳健薪酬制度指引》

50:25 合并、出海与AI，谁能颠覆未来的券业格局吗？

-关于大力如山-

券业最野自媒体、原券商投行业务条线董事总经理、畅销书《投行职业进阶指南：从新手到合伙人》作者。创建了公益组织：金融职业发展专项基金

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