11 月 7 日

摩根士丹利 美国经济周报：AI 对增长的拉动在上升，政治风险也在上升

AI投资1.6个百分点只留下0.9个百分点，被拆成进口扣减与本土建设两笔账。

11 月 5 日

Bernstein：AI 实验室的数据中心与算力承诺，对云厂商和新云意味着什么

伯恩斯坦把OpenAI合同逐份重算，1.5万亿美元缩到6140亿，还假设全部按时交付。

11 月 4 日

云利润创新高，股价反而大跌：野村拆解AI现金缺口

J 曲线框架讲清了利润与自由现金流为何分叉，并给出 2028 年见底、2030 年转正的估算。

11 月 3 日

一家管电一家管光，Marvell 为什么要吞下 Lumentum？

瑞银测算同一笔交易对 2028 年 EPS 可能摊薄 8% 也可能增厚 14%，差别在 Lumentum 的盈利预期

11 月 2 日

科技股仓位洗干净了吗？德银和美银答案相反

德银仓位已按盈利增速掉到10%定价，而实际增速47%，这个错配是整份报告的核心。

11 月 1 日

近了、快了｜港美股技术周复盘｜20261101

一笔英特尔止损单笔亏30.3%，因20%仓位上限只拖累账户6个百分点，把仓位风控讲成了具体数字。

10 月 29 日

美银拆解美国缺电卡点：人人都说美国缺电，为什么新电厂就是建不出来？

美银纪要的核心判断：可以怀疑用电预测，但不必怀疑缺电，2035年仍有约76吉瓦缺口。

10 月 27 日

高盛矿业会议：全球铜过剩两年，美国以外反而缺货

两年预期增产300万吨、实际只兑现约70万吨，供给缺口被具体数字讲清楚。

10 月 26 日

大摩：2026中国人形机器人调查：意愿高涨，落地放缓

大摩给出的三个判断信号：客户复购、从单厂区铺到多厂区、单客户机器人数量超过十台，才说明回本关真的过了。

10 月 25 日

单日回撤7.17%｜港美股技术周复盘｜20261025

按模型历史回撤幅度推算，本周7.17%的单日回撤已接近极限，主播据此判断本轮调整到尾声。

10 月 23 日

瑞天：AI债务融资监测：融资成本上升，裂缝显现

同一个 CoreWeave，无抵押债收益率 15.2%，有抵押项目贷款只要 8.8%，价差来自出事后债主能拿到什么。

10 月 22 日

摩根大通：存储市场更新：自上而下与自下而上的矛盾

报告用历史三轮周期的三个先行信号逐条对照当下，结论是过去一到三个月找不到下行证据。

10 月 21 日

摩根大通《量子计算：从科学进展到股东回报》

主播按报告公式倒推：板块第五年需90多亿美元收入，而全行业2028到2030年预测仅40亿出头。

10 月 20 日

德银/花旗【数据】：纳指跌了一周，主观基金撤了，系统化资金还在高位

德银与花旗两份报告拼出的分层结论：主观基金已撤到第二十四百分位，系统化资金仍在第八十六百分位。

10 月 19 日

摩根士丹利:科技关键辩论：周期还是超级周期

三倍市盈率不是便宜，而是市场认定2027年利润守不住——节目用三条证据把这个判断拆开讲透。

10 月 17 日

瑞银：拆解新云债抛售

瑞银把AI相关债券按行业分组，数据中心与新云的利差贡献约一半，电力散热网络硬件不到一成。

10 月 16 日

美银资金流向周报：卖出信号解除

美银牛熊指标从 8.1 掉到 7.4 解除卖出信号，但报告同时建议未来三到四周偏防守，节目把这份矛盾拆成了三条理由。

10 月 15 日

大摩：黄金不只是利率交易

报告区分收益率上涨的两种原因：美联储收紧利空黄金，财政担忧反而利多，因为黄金没有发行人、不存在违约问题。

10 月 14 日

5.9%：美银调查：基金经理给自己定的离开线

把5.9%这个平均数拆开：已有31%的人把离开线设在5.5%及以下，离当前只差30个基点。

10 月 13 日

大摩：超级周期是真的，三星海力士为什么离高点跌了三成多？

大摩回看三轮周期得出的规律：存储股跑赢大盘的阶段，在盈利见顶前 4 到 8 个月就结束了。