开场与篇目交代

主播介绍二十五史典籍地位，报出本期为五代史传记第十，主角李振、严可求。

李振的出身与屡试不第

李振自称唐中兴功臣后裔，祖父为郡长官。他聪颖读书，考进士却屡考屡败，最终因家庭缘故转入军界。

汴州投朱温，崭露头角

李振途经汴州与朱温相见，口若悬河谈韬略被留为幕僚，升运城节度副使，并成功调停马殷与雷满的冲突，成为核心成员。

拒绝宦官废立之谋

刘季述欲废唐昭宗，派程岩、刘希贞拉拢李振。李振判断不能与宦官为伍，正色回绝，刘希贞狼狈告辞。

政变发生与朱温的两难

刘季述发动政变幽禁昭宗，伪造太上皇告密请朱温接收江山。朱温面对皇冠踌躇不决，把来使晾在客馆。

劝朱温讨乱，助昭宗复辟

李振点破朱温心思，驳斥张濬等人与中官共济之议。朱温醒悟，囚禁使者，派李振赴长安合谋诛灭刘季述集团。

复辟成功与洛阳小朝廷

李振与崔胤、孙德昭合谋诛灭刘季述，助昭宗复辟，深受朱温器重。昭宗迁都洛阳，朝廷沦为听命汴州的小朝廷。

“鸱枭”李振的跋扈

李振作为朱温首席代表控制小朝廷，随意升降官员，每进洛阳必有人遭难，朝臣畏恨，称他为“鸱枭”。

清流投黄河与结尾

李振借柳璨罗织罪名之机，劝朱温将裴枢等七人投入黄河“永为浊流”，了结落榜之恨。节目以预告下期收束。