虽然新冠疫情对资本市场带来了动荡，但是在医疗健康领域，不管是早期的投融资，还是晚期的IPO和M&A，都呈现出“逆流而上”的趋势。

2019年是中国并购市场较为活跃的一年，安进以27亿美元入股百济神州成就了中国医药和生命科学板块史上最大的并购案。虽然不及海外超大型药企的并购规模，但国内并购交易长期总体保持积极活跃的态势。

2015年之后，我国年度交易总额维持在200亿美元以上，年度交易数量400起以上。2019年，中国医药和生命科学的并购金额为250亿美元，数量为588起，占全球并购总额的6%。

进入2020年，并购整合或将继续成为今年医药行业的主旋律。随着医药行业分化程度加深，并购洗牌正在加速。并购整合对推动生物医药产业资源配置、加快产业发展起到了积极作用。

在一致性评价、辅助用药监管等一系列政策的影响下，国内绝大多数的制药企业纷纷进入了淘汰赛，许多细分赛道开始主动或被动地加速进入变革和融合的阶段。带量采购、两票制等政策的影响，使药企通过减员降低成本、卖资产增收等方式调整营销业务，收缩研发管线，进一步盘活资产、优化资源配置、聚焦核心业务、控制经营风险。

而从全球来看，跨国药企的成长史也是一部收购史。全球范围内生物医药行业的并购和重组加速，大大提高了发达国家及跨国公司抢占市场、垄断技术、获取超额利润的能力。包括默沙东、GSK、辉瑞、诺华、艾伯维等跨国药企纷纷将业务进行拆分或并购。2019年，百时美施贵宝以950亿美元收购新基，艾伯维以630亿美元收购艾尔健，武田以620亿美元完成对夏尔的收购。

对于国内制药企业来说，海外并购也将成为趋势。融中研究分析指出，自2014年医药行业开始大举并购以来，生物技术公司之间、生物技术公司与制药企业以及制药企业之间的并购重组十分活跃。随着国内创新药发展加速以及海外拓展加速，对于处于快速发展的大型药企来说，未来通过并购引进新技术、扩充研发管线和产品线将是药企扩大经营规模的重要手段。

同时，收购重组也是规模实力较强的药企拓展海外市场、建立全球性生产和销售网络的有效手段。未来，生物医药并购整合将成为产业生态优化的关键。