
10 月 29 日 · 36 分钟


【本期内容】
本期节目的嘉宾是上海交通大学上海高级金融学院实践教授,高金智库首席经济学家、中金研究院原院长彭文生博士。《双循环新格局》是彭文生博士退休前带领中金研究院完成的最新一本研究成果,也是我们今天要聊的主题。他将从"规模经济"出发,解读中国出口的韧性、AI带来的深层变革,以及内需修复的关键所在;聊到最后,也谈了谈六年研究院工作的感受,以及退休后的打算。
本期节目的主持人是中金研究院执行院长、研究部执行负责人吴慧敏博士。接下来,我们一起收听这场对话。
【本期嘉宾】
彭文生
上海交通大学上海高级金融学院实践教授,高金智库首席经济学家
中金研究院原院长
【本期主播】
吴慧敏 中金研究院执行院长、研究部执行负责人
【音乐】
StockSounds - Happy Upbeat Uplifting Summer Pop
InflectionPoint - Real Estate
【关于我们】
「中金研究院」:
中金研究院(CICC Global Institute,缩写CGI)作为中金公司一级部门,定位为新时代、新形势下的新型智库,服务于中国公共政策研究与决策,参与国际政策讨论和交流,并为中国金融市场尤其是资本市场发展建言献策;研究院致力于打造研究中国和全球经济、金融和资本市场中长期发展重大问题的能力和团队,对涉及国计民生的重大课题进行前瞻性研究,并通过研究咨询、主题论坛、国际交流、系列讲座等形式为政府、企业及相关机构提供服务。
中金公司研究部执行负责人、ESG办公室负责人吴慧敏博士担任执行院长。
【官网链接】
cgi.cicc.com
【法律声明】
本播客不是中国国际金融股份有限公司(下称“中金公司”)研究报告的发布平台。本播客音频内容仅是中金公司相关研究成果的部分观点讲解录音,订阅者若使用本播客音频内容,有可能会因缺乏对研究报告内容的了解或缺乏专业、完整解读而对音频中的信息、观点、判断等内容产生理解上的歧义。订阅者如使用本播客音频内容,须寻求专业顾问的指导及解读。
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本播客音频所述意见、评估及预测仅为音频录制日的观点和判断。该等意见、评估及预测无需通知即可随时更改。在不同时期,中金公司研究部可能会发出与本播客音频所述意见、评估及预测不一致的研究报告。中金公司的销售人员、交易人员以及其他专业人士可能会依据不同假设和标准、采用不同的分析方法而口头或书面发表与本播客音频意见不一致的市场评论和/或观点。
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AI 从整集转写里归纳的,不是节目方的宣传语
彭文生用“本土市场效应”解释中国出口为何在运输与关税成本下仍有竞争力,把规模经济讲成了可迁移的分析框架。
他把AI定义为“认知的规模化生产”,指出过去知识积累以人为载体、受人数与时间限制,这一轮才第一次具备规模效应。
谈到退休,他说研究不只是职业更是爱好,“只要大脑还能思考”,关注经济金融问题这件事不会改变。
AI 读完整集转写后给出的推荐理由
2021年中国GDP还是美国的77%,四年后滑到64%,出口却依然强劲——彭文生用一个古老概念把这两件矛盾的事讲通了。他把绿色产业的中欧路径比作“做加法”与“做减法”,又说AI是“认知的规模化生产”,还提醒AI最大的冲击可能不是抢工作而是拉大收入差距。
由 AI 从整集转写生成,是创作者说明之外的补充
中金研究院“双循环新格局”系列第一期,主持人吴慧敏对话彭文生,围绕其退休前完成的同名研究展开。彭文生以规模经济为主线解释中国出口韧性:中国冲击2.0靠的不再是低劳动力成本,而是大规模生产摊薄成本与本土市场效应。他提出AI是“认知的规模化生产”,重资产门槛决定了前沿只属于中美。转向短期,他指出供给不能自动创造需求,物价下行源于收入分配与货币两个视角,主张以财政投放外生货币、提升农村老年人保障来提振内需。最后谈及研究院六年建设与退休后赴高校任教的打算。
点一章从那里开始播 · 与上面创作者标的时间点各自独立
一场退休后的“作业”:为什么此时重谈双循环
主持人介绍嘉宾彭文生与《双循环新格局》一书,回顾其带领中金研究院的系列研究。彭文生提出重审双循环的现实背景:内需疲弱与出口亮丽的结构分化,以及国际上关于中国经济高点已过与中国冲击2.0的两种叙事。
从亚当·斯密到中国冲击2.0:规模经济是什么
彭文生解释规模经济的本源:分工与贸易通过摊薄固定成本创造财富。他指出中国冲击2.0已不再依靠低劳动力成本,而是生产规模带来的单位成本优势,并由此引出绿色产业的中欧路径对比。
做加法而非减法:绿色产业与本土市场效应
中国通过产业政策降低光伏、风电、电动车成本来推动绿色转型,欧洲则提高化石能源成本。彭文生用本土市场效应解释出口韧性:本土规模经济带来的成本下降可抵消运输与关税影响。
为什么是现在:地缘变化与人口资本的平衡
规模经济并非新事物,真正变化的是地缘政治环境。支撑制造业体量的是人与资本,二者替代有限,中国在未来一二十年是人口与资本平衡最好的大型经济体。
AI为何只在中美跑在前沿
彭文生区分比较静态与动态规模经济,从人才、资本、市场需求三方面解释AI集中在中美。他引用数据称全球AI优秀人才超过一半在中国,并强调本土市场对应用渗透的拉动。
认知的规模化生产:AI与过去技术进步的差别
过去知识积累以人为载体、受人数与时间限制,不具备规模经济;大模型让认知生产首次可规模化。但训练与推理都消耗算力与电力,重资产属性构成门槛,边际成本虽低却不趋近于零。
投入能否有回报:AI的分配挑战
大模型研发投入巨大,回报取决于下游应用能否创造价值。彭文生提醒AI长期最大影响可能不是就业替代,而是收入差距扩大,同时小国如何参与全球分工也成为问题。
供给不能自动创造需求:物价下行的两个解释
彭文生指出规模经济促进供给,但需求不足会限制其发挥。他从收入分配(财富集中导致消费能力不足)与货币视角(信心不足导致储蓄上升、金融周期顺周期性更强)两方面解释物价下行压力。
财政投放外生货币与农村养老保障
信贷需求弱导致内生货币不足,彭文生主张以财政投放外生货币,并将其与共同富裕结合:提升农村老年人的养老与医疗保障,直接增加可支配收入、降低预防性储蓄。
六年研究院:留下的最大资产是队伍
彭文生谈退休后对研究院的期许,认为六年最大的成果不是报告,而是研究队伍的建设,加上公司层面的定位重视与内部考核激励机制,他对研究院未来有信心。
研究是爱好:从IMF到高校课堂
彭文生回顾两段研究生涯:公共部门的政策导向打下分析框架,市场机构的问题导向逼他贴近现实。退休后他计划赴高校任教,与年轻学子分享经验,并继续关注宏观经济问题。

10 月 29 日 · 36 分钟

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【本期内容】
本期节目的嘉宾是上海交通大学上海高级金融学院实践教授,高金智库首席经济学家、中金研究院原院长彭文生博士。《双循环新格局》是彭文生博士退休前带领中金研究院完成的最新一本研究成果,也是我们今天要聊的主题。他将从"规模经济"出发,解读中国出口的韧性、AI带来的深层变革,以及内需修复的关键所在;聊到最后,也谈了谈六年研究院工作的感受,以及退休后的打算。
本期节目的主持人是中金研究院执行院长、研究部执行负责人吴慧敏博士。接下来,我们一起收听这场对话。
【本期嘉宾】
彭文生
上海交通大学上海高级金融学院实践教授,高金智库首席经济学家
中金研究院原院长
【本期主播】
吴慧敏 中金研究院执行院长、研究部执行负责人
【音乐】
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「中金研究院」:
中金研究院(CICC Global Institute,缩写CGI)作为中金公司一级部门,定位为新时代、新形势下的新型智库,服务于中国公共政策研究与决策,参与国际政策讨论和交流,并为中国金融市场尤其是资本市场发展建言献策;研究院致力于打造研究中国和全球经济、金融和资本市场中长期发展重大问题的能力和团队,对涉及国计民生的重大课题进行前瞻性研究,并通过研究咨询、主题论坛、国际交流、系列讲座等形式为政府、企业及相关机构提供服务。
中金公司研究部执行负责人、ESG办公室负责人吴慧敏博士担任执行院长。
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他把AI定义为“认知的规模化生产”,指出过去知识积累以人为载体、受人数与时间限制,这一轮才第一次具备规模效应。
谈到退休,他说研究不只是职业更是爱好,“只要大脑还能思考”,关注经济金融问题这件事不会改变。
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2021年中国GDP还是美国的77%,四年后滑到64%,出口却依然强劲——彭文生用一个古老概念把这两件矛盾的事讲通了。他把绿色产业的中欧路径比作“做加法”与“做减法”,又说AI是“认知的规模化生产”,还提醒AI最大的冲击可能不是抢工作而是拉大收入差距。
由 AI 从整集转写生成,是创作者说明之外的补充
中金研究院“双循环新格局”系列第一期,主持人吴慧敏对话彭文生,围绕其退休前完成的同名研究展开。彭文生以规模经济为主线解释中国出口韧性:中国冲击2.0靠的不再是低劳动力成本,而是大规模生产摊薄成本与本土市场效应。他提出AI是“认知的规模化生产”,重资产门槛决定了前沿只属于中美。转向短期,他指出供给不能自动创造需求,物价下行源于收入分配与货币两个视角,主张以财政投放外生货币、提升农村老年人保障来提振内需。最后谈及研究院六年建设与退休后赴高校任教的打算。
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一场退休后的“作业”:为什么此时重谈双循环
从亚当·斯密到中国冲击2.0:规模经济是什么
做加法而非减法:绿色产业与本土市场效应
为什么是现在:地缘变化与人口资本的平衡
AI为何只在中美跑在前沿
认知的规模化生产:AI与过去技术进步的差别
投入能否有回报:AI的分配挑战
供给不能自动创造需求:物价下行的两个解释
财政投放外生货币与农村养老保障
六年研究院:留下的最大资产是队伍
研究是爱好:从IMF到高校课堂
节目里自然聊到的,不是广告

AI 对内容的推测
☕🧄 这个比喻出自 2009 年周立波的一句「喝咖啡的怎么能和吃大蒜的呆在一起呢」;郭德纲后来在《你要高雅》里回了一句「雅和俗分不开,喝着咖啡就着大蒜,秋水共长天一色」。我们借它标注风格取向 —— 两端没有高下,编辑部式与熟人局式都能做出极好的节目。
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