【栏目介绍】

《宏观漫谈》，《高能量》首档专栏节目。由李翔与联合主理人李丰共同制作，不定期上线。两人将会针对当下国内外的宏观形势，进行客观中立的讨论，并试图在历史的长周期里找到一些对应的参考系。

【免责声明】

本节目的所有内容并非旨在提供任何形式的建议，包括但不限于投资、税收、会计或者法律上的建议。

【内容索引】

00:07 最近其实是一个密集的信号发射期，比如像中国发展高层论坛和博鳌亚洲论坛，都在向外界传递出某种确定性

02:31 过去的二十天发生了太多事情：促成沙特伊朗恢复建交、对俄罗斯进行国事访问、邀请各国领导人来访华等等

05:19 中国以“和平缔造者”的全球形象，把自己从外媒对于中国在俄乌冲突立场里面负面形象的泥潭中部分脱离出来

09:25 因为沙特伊朗恢复建交，中东地区的局势正在发生微妙的变化，两个巨头的握手将会打破一些地方的均势平衡

12:11 经济的问题，也是信心的问题

15:06 “和平缔造者”的形象也有利于人民币国际化进程加速，就在昨天，巴西宣布与中国直接本币结算

17:12 外界看待中国有三个不确定性：疫情后经济能多快复苏、在国际关系当中会扮演什么角色、宏观经济政策是否保持一致性和连续性

18:00 外出务工人员回家过年导致GDP数据在春节假期期间有很大波动，把前两个月的基数作为对比，三月份的数据应该会略超预期

22:39 作为中国经济地基的房地产业，从前两个月的数据来看已经企稳

25:17 丰叔经常关注的两个观察指标：一个是人民币指数和美元指数的相关性关系，一个是港交所的股价变动

27:46 绝大多数人其实是抱着疫情结束之后经济增长迅速反弹的高预期，所以会有失落和观望的心态

32:32 一级市场在一季度怎么样

35:16 中国的估值体系在资本市场层面经历过两个阶段的变化，在过去中国的并购市场一直不太活跃

【本期相关】

37:24 18A，港交所于2018年修订了《上市规则》，新增了第18A章，“允许未有收入、未有利润的生物科技公司提交上市申请”，降低了上市门槛。达到“至少有一项核心产品已通过概念阶段”“预期市值不低于15亿港元”等要求后，相关生物科技公司即具备上市资格。在18A政策推出一年后，国内科创板第五套上市标准也开始对未盈利生物科技公司放行。但众多18A企业上市之后因为商业化不及预期，股价大幅下跌。2022年，港股59家18A企业，只有10家企业股价上涨，剩余49家企业的跌幅中位数达43.43%。

【制作团队】

主理人：李翔、李丰

制作及统筹：张英海（13514156656）、峰小瑞（[email protected]）

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