🛋️：本期共创：杨天楠（听懂涨声）

⏰时间轴：

00:03 7月量化回撤，你的账户还好吗？

03:20 为什么我买的500/1000指增跌得最惨？——复盘7月重灾区

15:44 超额从哪来？端到端、非线性、线性……你的钱到底是怎么赚的？

25:00 5-6月超额暴涨，7月暴跌，模型之间发生了什么极端分化？

29:47 回撤是量化在“砸盘”吗？真正的原因可能完全想不到！

35:16 灵魂三问（1）——买什么？长期分散持有 vs 追市场热点，哪个更靠谱？

42:58 灵魂三问（2）——去哪买？大渠道的产品已经被透支了吗？小厂反而有惊喜？

47:41 灵魂三问（3）——什么时候买？再平衡比“择时”重要一万倍

52:46 量化越来越强，为何还会集体回撤？系统外风险才是真正黑手

56:55 DeepSeek时刻后，量化从“割？韭？菜？”到“国之重器”，规模膨胀是福是祸？

01:01:41 历史黑天鹅之后超额往往反弹，8月第一周的数据怎么说？

01:08:45 单月回撤就急着赎回？你的隐形成本可能比亏损还大

01:14:37 量化的短板：没有宏观前瞻性，但下一代模型可能颠覆一切

01:18:47 债券收益太低，股票成了“最靓的仔”，到底该怎么配？

01:21:35 套利、CTA、市场中性……其他策略也集体难做，钱都去哪了？

01:26:22 分散度本身就是超额来源，FOF的价值你get到了吗？

01:30:57 红利指增 vs 红利ETF，为什么直接买反而可能ETF更划算？