医疗大健康终将成为投资界第一粮仓。H50创始主席、华盖资本创始人许小林的论断定格了医药产业的强劲势头和投资界的高昂情绪，也刷爆朋友圈。这背后是2020年以来平均每周两家医药公司上市，超过20家医药公司市值千亿。尤其是恒瑞医药仅仅用了五年时间市值从1000亿突破到5000亿，而全球医药市值巨头强生从1000亿美元到4000亿美元用了20年。

从2020年初，黑石集团董事长苏世民为了推广他的传记图书《我的经验与教训》与中国投资界双雄沈南鹏和张磊对话，投资机会在哪里？沈张二人毫不例外的强调医疗健康产业。其实高瓴概念股这一奇特现象出现，神话高瓴的不是高瓴自己，而是疯狂的资本。

急！是当下社会和产业的众生相。急着获取又便宜又好的创新项目，急着马上改变现状，急着做任何事情但就是从不思考或从不改善思维模型。说到底是急着出结果，而不顾从哪里出发。急着融入潮流，生怕落后而失掉面子。这让我陡然想到今年参加恒瑞50周年庆时在连云港孙飘扬的办公室里看到的几个字：知足者富。贫穷的根本是稀缺心态，《稀缺》非常适合转型升级中的中国医药产业，稀缺心态让人只顾解决眼前的事情，所谓的“专注红利”其实是弊大于利，其实是我们的负担。因为人的思想一旦被稀缺锁定了，就会只围绕着稀缺的事物打转，再没有更多的注意力和精力投入到其他重要事物中。也就是说，短期看来，专注红利让人能够在应对迫切需求时，做得更好。但长期看来，我们的损失更大，因为我们会忽视其他更需要关注的事情。一句话人穷志短。而所谓富余心态，就是拉长头脑里的思维带宽。医药研发创新皆是以十年为单位开花结果，这不得不要求企业家科学家投资家们要有足够的富余心态去提前规划并坚持，用孙飘扬的话说就是：你早干嘛去了！用张磊的话说就是：做时间的朋友。

每个特定的历史时期，药物创新的定义不同。比如上世纪九十年代的中国，针对普药，仿制药就是创新。后来首仿是创新，再后来me too是创新。今天中国医药创新群雄逐鹿，基本还是在跟随跨国药企的研发节奏，所以看上去研发成功率高，说得尖刻一点，这些创新只是拥有专利的仿制药。但接下来发生的事情是中国创新药企和跨国药企同步研发，同步上临床，真正做first in class的时候，研发失败率必然指数增加。

关于药物研发，曾经有个很有意思的讨论，它是与科学工程更接近呢还是与艺术创作更接近？《猎药师》的分析是，直觉上判断，大型药企的高管挖掘出市场需求后，召集顶尖科学家组成科研团队，给他们充裕的资金并制定一系列目标，等着他们研发出理想的药物。事实上，研发仿制药的过程的确是这样。但是，具有颠覆意义的药物研发过程截然不同。原因很简单却意义深远：迄今为止依然没有科学法则、工程原理或数学公式能够指导药物研发人员将自己的想法变成产品。尽管有很多理论让药物研发过程变得更为高效，比如重组基因、高通量筛选等等，这些理论就如同IMAX放映机、环绕声音响、更优质的图像，但并没有为研发新药提供蓝图。事实上，中国医药产业离创新越近，对创新的理解就会越来越理性和多维，药物研发真的不是单纯靠钱砸出来的，也不是单纯靠目标结果导向出来的。它真的需要钱、耐心、创造力和运气。它更像是在拍摄下一部《阿凡达》，而不是在设计一款新车型、新手机，甚至是一颗卫星。

2020年11月28日，中国医药企业家科学家投资家大会在这个特殊的年份从北京雁栖湖移师杭州国博中心。今年的议题我们征询了众多产学研融的关键级意见领袖，所有人最关注的话题是医药支付端如何支撑中国医药创新研发端，研发投资越热，其与现行支付体系矛盾越大，众人皆盼商业保险早日入场医药创新支付体系。其次是科学家与投资家的相处之道，这不仅包括基金孵化创新模式中科学家的积极性发挥。大家还看到一个最重要的现象，就是科学家因为创业时资源有限而不得不担任企业家CEO角色，但在创业公司成长后期在人力资源充沛的条件下，科学家是否还要担任CEO角色，亦或是专注科学家角色，究竟在概率上哪一样更利于创新？第三个大问题没有答案，提出来的意义是希望促进创新融合，那就是Biotech如百济神州，大药厂如恒瑞，产业整合者如复星高瓴，谁会成为未来医药创新世界的终局霸主？

    最后要鸣谢H50创始主席、方源资本合伙人吕明方。我请教他2020对医药行业而言是个什么年份？个人有什么意外感受？他说：几家欢喜几家愁，一江春水向东流！