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2026年全球制药TOP10的变化或许将在行业的意料之外：据预测，凭借GLP-1药物替尔泊肽的爆发，礼来将从第十名一举登顶，而诺和诺德也将首次跻身榜单；昔日巨头辉瑞与BMS则因专利悬崖与增长空窗，前者将从第一跌落至第十，后者甚至跌出前十榜单。

2026年，全球制药TOP10的格局即将迎来一场大洗牌。

近日，全球知名分析机构在一份报告中对2026年的全球制药TOP10进行了大胆预测。其中，礼来在GLP-1销售额水涨船高的助力下强势登顶，从2025年的第九名一跃成为榜首。同样稳步上升的还有艾伯维，凭借自免“双子星”成功接棒修美乐，站稳排位第二。与此同时，诺和诺德首次跻身前十，标志着GLP-1领域的竞争已彻底改写巨头排位。

然而，洗牌之中亦有失意者。曾经的“宇宙大药厂”辉瑞，在专利悬崖与产品青黄不接的双重压力下，预计将从第一滑落至第十；而BMS则因核心产品放缓和创新管线未能及时补位，遗憾跌出前十。

无论是礼来凭借爆款药物闪电登顶，还是辉瑞因产品接替不上问题迅速滑落，背后都指向同一个行业现实：单一重磅药物生命周期正在缩短，管线迭代速度与整体布局的眼光，已成为决定企业位次的关键。

据预测，礼来将以超过700亿美元的制药业务收入，首次登顶全球跨国大药企榜首。这一数字相比其2025年第三季度业绩指引中的全年营收，高出至少100亿美元。

要知道，就在两年前，礼来与诺和诺德在制药业务收入上仍远在TOP10之外。然而凭借旗下GLP-1明星替尔泊肽销售额的水涨船高，礼来不仅在2025年首次闯入TOP10，更将在2026年一举问鼎。另一家GLP-1双姝之一的诺和诺德也将凭借司美格鲁肽的持续增长，稳步挺进TOP10。

本次排位中另一大亮点是艾伯维，将“飞升”至第二位。

尽管此前通过收购艾尔建跃居全球第四，但其营收支柱修美乐专利到期始终是悬顶之剑。自2023年在美国市场失去独占地位后，修美乐年销售额下滑近50%，对整体营收结构造成显著冲击。当然，这也造成了在随后的几年中，艾伯维在TOP10中的排位始终难言突破。

然而，当一颗巨星渐暗，两颗新星已冉冉升起。利生奇珠单抗）与乌帕替尼自2023年起就以超过50%的增速强势接棒，推动艾伯维的产品结构实现跨越。

不过，这也是艾伯维在自免领域的深耕，持续拓展两款产品已获批适应证市场份额的结果。

根据艾伯维在2025年的一场投资者交流活动中披露，在炎症性肠病（IBD）领域，两款产品已合计占据克罗恩病（CD）约半数市场，以及溃疡性结肠炎（UC）近三分之一份额。2025年二者合计销售额将突破250亿美元。

没有对比就没有伤害。相比之下，BMS在来那度胺专利到期后，始终未能有效缓解增长压力。2025年前三季度，其以356亿美元营收勉强居于第十位，预测显示，在接下来的财报季中，BMS或将跌出TOP10行列。

2025年前三季度，辉瑞成为TOP10中唯一一家第三季度及前九个月收入均出现下滑的跨国药企，跌幅分别为6%和2%。除疫情相关疫苗和口服产品需求难以延续之外，阿哌沙班、肺炎疫苗沛儿、哌柏西利等多款重磅药物面临仿制药竞争，仅2025年就造成超过15亿美元的营收损失。

此外，尽管辉瑞通过百亿收购与豪赌减重药物公司拓展管线，但新产品尚处于研发或早期商业化阶段，短期内难以形成规模收入。归根结底，就像海外分析师对其评价：辉瑞当前面临的并非没有布局，而是缺乏一个能够在2026年直接带来50亿美元以上增量的爆发式产品。