辉瑞对待未来新冠疫苗态度上的谨慎自有其道理。新冠疫苗的成绩固然惊艳，但这笔收入能够持续多久？抛开这款药物之外，辉瑞还剩下什么或许才是问题的关键。

辉瑞财报中疫苗之外为其营收贡献最大的产品是阿哌沙班和哌柏西利哌柏西利。哌柏西利是全球首个获批上市的CDK4/6抑制剂，2015年上市后凭借先发优势销售额连年增长，2019 年销售额已达 49.61 亿美元，增长率高达20.47%。但随着诺华利柏西利、礼来阿贝西利等后来者和专利到期仿制药的冲击，增长逐渐放缓， 2020年销售额增长率仅9%。

2021年第三季度，哌柏西利销售13.81亿美元，增长仅为1%。辉瑞的另一款畅销药物阿哌沙班在赢得一场关键诉讼，并在2020年与竞争对手达成和解协议后，将专利到期的时间延长至2026年。阿哌沙班2020年全球销售额达到91.7亿美元，同比增长16%。作为辉瑞和BMS共同的“明星”产品，两家公司平分利润和亏损， 辉瑞该产品2020年的收入为49亿美元，同比增长18％。2021年第三季度，辉瑞公布其阿哌沙班继续保持高速增长，销售额达到13.46亿，较去年同期相比增长了21%。但分析人士预计，虽然辉瑞暂时可以抵挡住可能的竞争，但2026年专利到期将会使辉瑞损失200亿美元的销售额。

在财报中，辉瑞也重点强调未来的最新的管线，包括94个在研项目。其中，27个为I期项目，29个II期项目，29个III期项目以及9个处于注册阶段的项目。辉瑞还公布了新冠疫苗、基因疗法管线等六种关键研发管线产品的最新进展。其中特别值得关注的是其在基因疗法上的布局。

2020年的JP摩根大会上，辉瑞CEO表示辉瑞致力成为基因治疗领域的领导者。辉瑞自2014年涉足基因治疗领域，通过一系列的合作与收购，布局了A型血友病、B型血友病、杜氏肌营养不良症、肌萎缩性侧索硬化、威尔逊病以及弗里德赖希共济失调等众多研发领域，基因治疗也逐渐成为辉瑞研发布局的关键。

就在2021年10月，辉瑞刚刚宣布，投资超过6亿美元合作开发新型AAV基因疗法来治疗神经和心血管疾病。在此次第三季度财报中，辉瑞公布了血友病和杜氏肌营养不良症等在内的基因疗法管线的最新进展，其中特别提到VTX-801被FDA授予快速通道资格。此外，辉瑞还有公布了12个临床前基因疗法项目。

或许想要扭转托法替布的下滑，辉瑞在JAK抑制剂押下重注——将枸橼酸托法替布和刚上市的希必可组合在一起。托法替布是全球首个上市的JAK抑制剂，第三季度销售额为6.1亿美元，同比下降7%。而希必可是新一代的口服JAK1抑制剂，在头对头Ⅲ期研究中，每一个评估的疗效指标都击败了赛诺菲的达必妥。而达必妥今年预计全年销售额将达到60亿欧元。

为了控制风险，辉瑞正致力于通过变革性创新来成为其PPT上写的“聚焦创新的，致力于寻找First-in-class产品的大型生物制药公司。