2020上半年，生物医药演绎着“每3.75天就有一家企业上市”、“千亿市值药企一抓一把”令所有行业艳羡的盛况。但仅仅过去4个月，A股生物医药板块总市值又跌去了1万亿元。 

 

 
  

 

 即便是业内对医药创新泡沫谈论火热，但强者恒强逻辑依旧适用。其实，一些企业也表现出了异常的坚韧。譬如千亿档的药明生物逆势上涨了972亿港元，成为港股市值第一药企。爱尔眼科也依靠其稀缺性逆势上扬655亿元。另外，有一些新药企业正在冲击千亿市值，譬如CRO服务企业泰格医药也首次突破了1000亿市值，而康希诺也通过登陆科创板，凭借稀缺性冲到 951亿市值。 

 

 
  

 

 据统计，从7月31日到11月31日，行业内共有14家（A股+H股）医药企业依旧能够穿越动荡不安的行情，保持千亿以上市值。港股的药明生物表现最为抢眼。市值从2100多亿港元，飞涨900多亿港元，成为唯一一家市值在3000亿港元区间内的医药生物领域的企业。作为国内生物药研发的CXO代表企业，药明生物估值突飞猛进的背后也凸显了我国乃至全球生物药研发的火热。 

 

 
  

 

 据悉，药明生物从年初至今已经新增了72个项目，其中有10个是从其他公司转入的。并且还有信心在2020年下半年实现40%的增长。药明生物的订单数与2019年底相比已经翻倍。在收费较高的二期和三期临床项目总数从6月底的51个增加到了57个。药明生物还上调了2021年收入增长指引，预计将至少增长50%。 

 

 
 与药明生物一样在这4个月内市值上升，且还保持千亿市值的还有药明康德、爱尔眼科、翰森制药、百济神州、片仔癀。值得关注的是，在集采冲击下，翰森制药能够持续被资本看好，是一个重要的信号。4个月内，翰森制药市值上升了221.96亿港元，达到了2204.82亿港元。这也从侧面证明，在中国医药创新分级的市场认知下，企业坚持首仿+创新的发展模式，靠创新不断丰富管线，做好有壁垒的高端仿制药，也非常值得肯定。 

 

 
  

 

 翰森制药近10年来在国内已经推出了30多种首仿药，并形成了近百个品种的在研产品群。其中三款 1 类创新药，一款 2 类 生物创新药注射液于上半年获批临床。2020一季度，翰森制药投入研发费用4.76 亿元， 占收入的 11.97%。目前，翰森开始步入创新收获期，上半年已有多款产品陆续获批上市，包括两款首仿药马来酸阿法替尼片和帕利哌酮缓释片、艾替班特注射液 （FDA 批准上市）以及公司第四款 1 类创新药阿美替尼（阿美乐）。翰森计划从2021年起，每年递交8-10个新药临床试验申请，其中1-2个生物药管线以，及1-3个新药上市许可申请。 

 

 
  

 

 但千亿市值的另一面是，是资本对疫苗股的热情已经开始降温。成也疫苗，败也疫苗。经过近半年的“狂欢”后，疫苗股纷纷迎来中报考验，想了解疫苗股的变化，请您明天接着收听。