两位硅谷码农的转行宣言

主播介绍本期请到 Cindy 和 Tao，两人在硅谷做了十几年工程师，先后任职 Twitter、Pinterest、Airbnb、Circle 等公司，今年决定出来做 VC。节目预告将从 VC 概念讲到 AI 泡沫判断。

VC 是什么：从大航海时代说起

Tao 解释风险投资的本质：早期公司没有收入却要发工资租房，投资人给钱换股份。Cindy 补充其高风险高回报、关注未来成长性的特点。两人把源头追到大航海时代商人出资装备船队。

为什么不做码农了

Cindy 说七八年前就开始考虑转行，想过做地产 agent、地产投资、回中国教中小学计算机，最终因 AI 私募市场估值与融资速度史无前例而选择做专注 AI 的 VC。

阶段一与阶段二：先做成一个 SPV

Tao 把创业拆成三步。第一步是完成一个 SPV——针对单只股票的一次性基金，跑通律师文件、注册公司、银行账户、钱进钱出的全流程。第二步是形成规模与品牌，今年做了十几二十个 SPV，融资约三千万，如今管理资产约六千万。

钱从哪来：熟人朋友圈与肉身投资

两人靠五家 IPO 公司积累的码农人脉和地产圈朋友募资，为不知如何投资的码农提供通道。投资方向聚焦 AI 产业链，阶段偏中后期而非天使轮。

为什么投中后期：概率与 check size

Tao 解释风险投资是小概率生意，要靠投得多让大数定律生效，而他们现阶段看不了那么多项目。Cindy 补充：中后期公司有名气、项目集中，且符合他们肉身投资成功的记录，更容易募资。

阶段三：融一支 General Fund

明年计划融一支 General Fund，用 SPV 的成绩做 track record。Tao 解释 General Fund 与 SPV 的区别：前者把钱交给管理人投一系列公司，需要更强信任。计划先去迪拜、新加坡找 family office，目标两千万到五千万美元。

怎么拿到好项目：显名股东与两层结构

阶段较早的公司可直接找创始人成为显名股东；估值高的明星 AI 公司只能从 captable VC 手里买 SPV 份额。认识这些 VC 靠 sourcing、会议与前辈介绍，本质是 people business，每月都要出差。

为什么对方愿意拿他们的钱

答案是背景干净：钱来自硅谷 IT 公司收入，来路清楚。一位 VC 说他们投得最少但学历最高，得知 LP 中 PhD 比例后给了更优惠的条款。

两人分工与碎片化的日常

Cindy 对外负责 first touch，Tao 更稳重、负责法务与风控。两人周一到周五九点到三点在办公室，但夜里、周末随时待命，要配合香港、新加坡投资人的时区，工作高度碎片化。

工程师的哪些能力能迁移过来

Cindy 认为技术背景是核心，没有技术背景的 VC 更像大号 sales，只看现金流不理解公司。管理经验帮助她把碎片任务整理成 deal；Tao 补充学习新技术的能力同样关键。

自由的反面与租办公室的理由

自己做 GP 有控制权，但失去了 manager 的指导，没有先辈指明路。Tao 说没人强迫你上班，不做就已经失败。两人最终租办公室，因为在家办公被家人和猫狗不断打扰，工作不够 focus。

踩过的坑：银行冻结与开不了网

银行客户经理经验不足导致材料不全，账户被冻结一百八十天，而 close 窗口只有几个礼拜，两人跑了至少十五次银行。办公室开网也因公司太新被拒。Cindy 说这是今年打击最大的一件事。

AI 有没有泡沫：有水分但不是泡沫

Cindy 给出三点理由：满足真实需求、每个用户立刻产生收入、可用操作系统类比。Tao 认为大量公司死掉是每轮创业的常态，身处变革中心更该担心的是完全错过机会。

算账：web coding 与数据中心为什么值得投

以 web coding 为例，公司确实感受到效率提升并愿意买单。雇一个硅谷工程师的成本远高于付给大模型的费用。数据中心同理：不投可能错过千亿级机会，投了最多赔几十上百亿。应用层多数还没利润，但推理芯片降价后会改善。

给普通人的建议：到中心去

Tao 建议回看移动互联网十年：只要人在硅谷就没有完全错过，参与形式可以多样。他当年从西雅图搬到硅谷，想法就是去那个中心。节目末尾留下联系方式，单个 SPV 最低 check size 约二十万美元。