中国万向控股副董事长及万向区块链董事长肖风在香港 Web3 嘉年华 2026 的演讲围绕“智能体经济模式创新”展开，核心观点是：单一代币机制已难以支撑面向真实业务与用户的应用场景，未来更成熟的代币经济应结合股权代币、功能型代币与 NFT 等多层模型。在此基础上，他进一步提出，AI Token、区块链 Token 与零知识证明、全同态加密等隐私计算技术的融合，才可能真正推动智能体经济落地，并催生新的商业模式与金融体系。

演讲中，他回顾了区块链从比特币公链、联盟链到私有链的演变，指出过去联盟链商业化有限，但随着 RWA、存款代币化和跨境支付需求上升，许可链与私有链正在重新回归。同时，隐私计算性能的改善，可能让更多高隐私要求的数据与业务重新回到公链体系之上。

他还以医院医疗数据为例，说明未来机构可在隐私保护前提下，将数据资产 Token 化，面向全球开放调用，形成“Token 工厂”。在这一框架下，AI Token 更像智能体经济中的生产资料，而真正承担支付与结算功能的应是可编程、可实时清算的数字货币。最终，他判断 AI 智能体经济将催生原生数字资产、机器可用的金融服务体系，以及面向机器而非人的新型资本市场。  

嘉宾发言不代表吴说观点，不构成任何投资建议，请严格遵循当地法律法规。阅读播客精选文字版：原文链接

加入吴说播客听友群，可添加小助手微信 ipo19841984

关注更多吴说快讯深度等内容渠道：吴说官网

时间线：

00:00 开场并提及 2026 代币经济学白皮书

01:26 三代币模型为何更适合面向应用的商业场景

02:13 演讲主题：AI Token、区块链与隐私计算融合

03:33 公链透明性与金融、医疗等高隐私场景的冲突

04:59 从比特币公链到联盟链：区块链发展回顾

05:54 联盟链的隐私优势与商业化局限

07:09 RWA 与资产代币化推动许可链、私有链回归

07:50 银行存款代币化、跨境汇款与联盟链新需求

11:18 三项技术融合才可能带来颠覆式商业创新

11:50 隐私计算成熟后，数据重回公链的可能性

12:35 以太坊路径与“性能交给硬件和分层”的思路

14:12 医疗数据 Token 化与“Token 工厂”设想

15:38 无需许可、无需信任的全球化数据调用模式

17:11 个人隐私数据上链后重塑保险与金融服务

18:42 对智能体经济融合路径的总结判断

19:32 AI Token 不是货币，而是智能体经济的生产资料

20:10 智能体经济需要可编程、可实时结算的数字货币

21:39 数字货币是机器经济的支付血液

22:32 货币必须代币化，机器才能识别和使用

23:15 无需信任商业将大幅降低社会协作成本

24:36 AI 原生数字资产与新金融服务体系的出现