2026年3月5日，Jefferies发布了一份63页深度研究报告《Why the Sell-Off May Be Overdone》，认为市场可能低估了Oracle在AI基础设施周期中的增长潜力。

本期节目，我们结合这份研报，系统梳理三个问题：

市场为什么在卖出甲骨文？
Jefferies为何认为市场可能过度悲观？
以及一个更重要的问题——

AI算力需求，到底是一个三年周期，还是一个十年周期。

我们从订单积压、AI基础设施投资、云业务竞争格局等多个角度，拆解Oracle在AI时代的真实定位。

我们每期节目的英文原文件，都会在知识星球《左兜进右兜 / 美股研报》中分享。感兴趣的朋友，欢迎加入查阅英文原文。

本期内容：

主播

小柒

幕后制作

右兜

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