报告信息：摩根士丹利｜2026年3月19日｜Very strong EPS; we expect it to persist摩根大通｜2026年3月19日｜Another Beat-and-Raise in the Books

美光交出了三十多年来最强的一份财报，单季度收入超过以前全年，毛利率指引首次触及81%。两大顶级投行同时更新研报，都看多，但估值逻辑完全不同。

• 内存真的成了AI的瓶颈，还是市场在讲故事？
• 两家机构的估值框架差异这么大，谁的逻辑更站得住？
• 资本开支大幅上调，是信心的体现还是下一轮过剩的伏笔？

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本期内容：

主播

小柒

背后的男人

右兜

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