在本次访谈中，Sign 联合创始人闫欣回顾了从矿工、炒币玩家、加密 VC 到 Web3 创业者的完整转型路径，揭示了 Crypto 行业从 POW 到 ICO、再到 VC 主导的多轮范式变化。他强调自己选择在 2021 年牛市中逆势押注 Web3 应用赛道，尽管初期融资困难，但最终凭借明确方向与持续推进拿下红杉三地联合投资。

闫欣提出币与社区是强绑定关系，Token 的意义在于建立参与者共识与治理权，而非单纯融资工具。他主张“先社区后产品”的构建逻辑，批评空投文化短期导向，并分享 Sign 如何通过文化符号、机制设计与应用工具打造可持续的社区参与机制。

他表示：我还有一个很核心的观点，就是币和社区是一对绑定关系。币是 currency，而 currency 必须和社区配对存在。如果你没有社区，就没有币的价值；如果有币但没有社区，这个币也注定归零。币本身是没有内在价值的，它的价值来自于它在社区中的流通和共识。

当然，现在也有一些 VC 在推所谓的 “纯 Utility Token 理论”，意思是说只要有产品和用户，就可以支撑一个币。但我认为这完全是空谈。你实际去看，几乎没有任何一个币的成功是靠 Utility 支撑起来的，几乎全是靠社区的情绪、热度、认同推动的。它的使用价值，能占 1% 就不错了。阅读播客精选文字版本

加入吴说播客听友群，可添加小助手微信 ipo19841984。关注更多吴说快讯深度等内容渠道：吴说官网

时间线：

00:00 加密入圈初体验：从实验室挖矿开始

01:15 POW 矿工思维转向早期 DeFi 投机

03:20 行业演进：从 ICO 到 VC 模式的变迁

04:47 成为加密 VC：Solana 等公链的低估值时代

05:47 火币工作经历与牛市创业的契机

07:10 逆风融资：冷门赛道坚持换来红杉青睐

10:17 融资泡沫与红杉三地 FOMO 效应

10:58 为什么发币：构建共识网络而非单纯融资

13:02 产品与资产的区别：创业路径二元论

14:16 币价来自社区，不是 “产品价值” 驱动

16:12 美元是最大的 “币圈社区”：currency 与 community 的强绑定

17:21 发币顺序之辩：先社区还是先产品？

18:36 构建社区的关键：文化共鸣与同频连接

20:08 从社区中自然生长出的活动与文化符号

21:35 如何看空投文化：空投是入口，不是目的

22:39 空投猎人与机制设计：TGE 后的持续激励更关键

25:18 破圈、拓土与非主流用户扩张

27:33 弱市场中的项目争议：情绪价值与边缘人群策略

29:15 社区定位差异：Sign 不走下沉路线

30:34 Web3 普惠金融构想：资产与服务全球化

31:52 为什么社区是未来的核心载体