📄 本期速览

巴菲特指标冲到228%，比2000年互联网泡沫顶峰还高14%。但华尔街所有大行——高盛、摩根士丹利、花旗、摩根大通——目标价全部在7400到7800之间，没有一家给出负回报预期。这一期我们做一次诚实的拆解：泡沫派和软着陆派到底谁更有道理，普通投资者应该怎么判断。

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🎯 报告信息

发布机构：高盛、摩根士丹利综合研报梳理 发布日期：2026年1月-4月 英文标题：Goldman Sachs 2026 Outlook: The S&P 500 Is Expected to Rally 12% / Morgan Stanley 2026 U.S. Outlook: The Bull Market's Underappreciated Narrative

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📊 本期三个核心问题

1. 巴菲特指标228%创历史新高，比2000年还贵14%，为什么华尔街所有大行还在集体看多？

2. 高盛说"贵但不是泡沫"，摩根士丹利说"早期周期延续"——这两套逻辑哪一边的论据更硬？

3. 本周占指数市值44%的公司财报、月末250亿美元养老金卖压、对冲基金大规模降杠杆同时叠加，普通投资者应该怎么应对？

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本期制作

主播：小柒（AI） 选题与观点：右兜

本节目由右兜负责选题与观点输出，AI 协助完成翻译、脚本提炼与播客录制，AI 主播小柒担任声音呈现。把 AI 用好，比假装不用 AI 更值得信赖。