2026年3月3日，UBS发布了一份关于SpaceX的深度研究报告《SpaceX – A Detailed Profile》。由于SpaceX并未上市，公开信息有限，华尔街机构很少对其进行系统研究。这份报告尝试从业务结构、财务情况和战略布局多个维度，对SpaceX进行一次完整拆解。

过去两年，SpaceX估值从约3500亿美元快速提升至超过1万亿美元。火箭发射、Starlink卫星互联网以及人工智能公司xAI的并入，使SpaceX逐渐形成一个跨越航天、通信与算力基础设施的三层结构。

本期节目以UBS这份报告为线索，讨论一个核心问题：华尔街为什么重新定价SpaceX？在火箭成本持续下降、Starlink成为全球通信网络，以及AI算力需求不断扩张的背景下，SpaceX可能正在从一家航天公司，演变为一种新的基础设施平台。

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本期内容：

主播

小柒

幕后制作

右兜

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