首先我们思考一个问题，就拿英伟达和台积电来说。最简单的答案当然是“两个都要”，成年人嘛，最好不做选择题。但如果真的要选呢？

英伟达是产品型公司，有产品、有销售渠道，产品一旦成功，利润和产量都能爆发式增长。台积电是代工厂，时间久了会积累深厚的 know-how，而且和客户绑定得很紧密。

如果只看过去一年，两家公司的涨幅差不多，但台积电的波动要小得多。

之所以会想到这个问题，是因为工Y富L的强势表现，以及光模块的相对弱势。前者在产业链里有不可替代的地位，但因为是代工，利润率很低，没法和台积电相比。后者则是供应链里的关键产品，一旦迭代成功，利润率能飙升，但如果被替代，也可能直接“归零”。

不做选择很容易，如果要做选择真的很难。

本周宏观复盘主要内容：

• 美股市场回顾
• 美国宏观数据及重点事件
• 英伟达投资了英特尔
• Meta眼镜，OpenAI和立讯

【市场回顾】

近5交易日，纳斯达克指数涨幅2.21%，标普500涨幅1.22%，道琼斯指数涨幅1.05%，罗素2000指数涨幅2.16%，费城半导体指数涨幅3.84%。

本期内容：

主播

左兜儿

幕后制作

右兜

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