♟️ 金价冲高震荡，如何看黄金的配置价值？

2025 年上半年国际黄金价格呈现"冲高震荡"走势，年初至今金价涨幅超过 25%，并在 4 月22 日创下 3500 美元/盎司的历史新高，在 5-6 月一直处于震荡模式，但也基本维持在 3250美元/盎司至 3450 美元/盎司的这个区间。国内黄金 ETF 增仓量也比去年上半年同比增长173.73%。可以说是今年以来最值得配置也最受欢迎的资产之一了。

进入 7 月之后，黄金也是震荡上行后高位回调的一个状态，7 月 21 日突破了 3400 美元/盎司，23 日触及了 3438美元/盎司的五周新高记录，虽然后续因为美股反弹获利了结回调，但也比月初有所增长，截止本周五下午 3 点，黄金再度回调，来到了 3353 美元/盎司。

♟️ 老铺黄金自本月高点已超跌30%，如何看后续投资机会？

6月30日也就是截止2025上半年，老铺黄金股价报收1008港元/股，当日暴涨近15%，收盘市值超1700亿港元，而这一天刚好是公司上市一周年后的第一个交易日。

如果按公司2024年IPO时63.9港元/股的开盘价计算，意味着，仅用了一年的时间，老铺黄金的股价就涨了15倍。然而，步入7月之后，老铺黄金露出了罕见的“疲态”，较本月8日创下的历史高点1108港元已跌超30%，如今触及761.5港元，昔日的辉煌好似不复存在。接下来我们来整体分析下暴涨和回调这两个阶段，分别的背景和逻辑，以及其中的风险，并且展望一下老铺黄金未来还有想象空间吗？还该投吗？

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