“在那些衣着光鲜的时尚分子和派对动物眼中，恒隆一定是上海的中心。”抱歉，略带恶俗地用了《小时代》中的句子，来引出本期节目的主题。

中国市场的发展今非昔比，奢侈品门店与高档写字楼已是许多核心城市黄金地段的标配，这让包括恒隆、新鸿基、SKP、华润等一系列公司获益良多。不过，高端市场往往也有自己的保密守则，繁荣的全貌之下、如何维系精致的日常，这个答案很难从公司身上找到。

好在还有恒隆。恒隆体系内有两家上市公司，曾经共用一位掌门人陈启宗。陈启宗可能是中国市场上最热衷写《致股东函》的高管，动辄万字的内容从公司经营到时事热点，每每切中要害。恒隆成功运作多年的绝大多数“秘密”，也都藏在每期公开发行的财务报告中。

与香港的其他地产品牌相比，恒隆的体量并非最大、业绩可能也并非最强，甚至常被扣上策略保守的帽子。但它的品牌、风格和节奏很难被模仿，如今也更难被复刻。本期节目，我们就展开讲讲我们眼中的恒隆，以及恒隆眼中的自己。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 时间轴 |

00:51 勤奋的“致股东函”创作者荣休

06:54 香港土地交易真空期如何影响市场

10:02 “君临天下”如何造就超高回报率

16:43 上海两大恒隆项目的股权归属

23:17 顶尖重奢商场恐怖的吸金能力

32:46 无锡、大连与天津恒隆面面观

44:14 作为财务“节奏大师”的恒隆

| 延伸资料 |

25 YEARS IN RETROSPECT

恒隆地产历年财报

第一财经杂志-《恒隆33年》

第一财经周刊-高端购物中心争夺“新富”

中欧商业评论-《“拥熊者”陈启宗：香港老钱的信与家学》

标杆房企研究：恒隆“零负债”的商业地产商

香港记忆-淘化大同公司简介

中新社-《难忘淘大隔离夜 香港抗非典转折点》

冯邦彦-《香港地产史：1841-2020》

关于港铁公司“铁路加物业”的商业模式介绍

星岛日报-《地產話當年｜凱旋門05年每呎開價1.5萬》

每日经济新闻-《港铁半年卖楼赚21亿 与恒隆打响豪宅销售战》

《香港参与国家改革开放志》

林宠升关于恒隆广场及港汇恒隆诞生始末的回忆文章

恒基中国（已摘牌）2001年财报

希慎兴业历年财报

新闻晨报-《上海首座双塔式建筑设计“尘封”九年后要开工》

赢商网-《中国购物中心的1999年：上海港汇恒隆广场一枝独秀》

《上海徐汇区国资委4.12亿叫卖港汇广场股权》

华润置地历年财报

华丽志-《爱马仕2024年重返无锡，当地高端商业潜力加速释放》

Apple店铺能否提升恒隆业绩？

观点地产-恒隆90亿港元物业剥离里的资产秘密

路透社-《恒隆地产称手头资金足够应付未来数年开支》

富瑞下調恒隆地產(00101)目標價11% 評級「持有」

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