🚩2025 年12月31日行情回顾

沪指今日涨0.09%，收报3968.84点，录得日线 “十一连阳”，全年收涨18.41%；深证成指跌0.58%，全年收涨29.87%；创业板指跌1.23%，全年大涨49.57%。科创50指数全年涨35.92%，北证50指数全年涨38.8%，“科技牛” 行情贯穿全年。

行业板块涨跌分化，商业航天、AI 应用、互联网、文化传媒板块涨幅居前，医药商业、电池、石油、半导体板块跌幅居前。

🔥营销大变革！贵州茅台打响消费复苏突围战

2026年贵州茅台酒全国经销商联谊会重磅释放市场化转型信号，以 “消费者为中心” 的营销改革全面落地，为白酒行业及消费板块注入强心剂。此次改革精准直击市场痛点：产品矩阵优化为6大系列，缩减高附加值产品投放；取消分销政策，推动线上线下融合渠道建设；价格随行就市稳预期，厂家直供终端杜绝低价抛货与假酒问题。

未来的白酒行业，从数量上可能确实还会保持2016年以来的下降趋势，但这主要是低端白酒饮用量大幅萎缩的缘故。而茅台75% 的保底分红率，叠加高端白酒受益于中产阶级增长的行业趋势，长期投资价值还是值得期待的。若2026年 CPI 稳超1%，白酒行业的本轮危机或可告一段落。

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