开场：今晚直播聊两个理念

主播汇报当晚直播内容，说明行情聊得较少，主要讲两个理念：一是为什么GDP增长好但股市不行，二是止损与推损。为全期定下两个议题。

原因一：没有能穿越几十年的领头羊

中国作为后发国家用几十年走完别人几百年的路，产业更替太快，没有贯穿几十年的领头羊行业和个股。对比美国可口可乐与科技股的长牛，A股地产、白酒、新能源、AI各领风骚几年，白酒2014到2020已是最长。

原因二：价格战杀死了利润

国内企业竞争第一反应是打价格战，换来市场份额却换不来利润，一提价对手就进来。反例是白酒，茅台在行业困难时仍提出厂价，说明高端竞争更容易引领牛市。

原因三与四：热炒透支估值、市场净抽血

炒作把估值推到一百多倍市盈率甚至亏损企业也炒高，没人忍得住不卖。更关键的是A股整体是净抽血市场：分红回购减IPO增发减持为负，美国则远大于零，规模几十万亿人民币。

结论：A股很难做几十年的价值投资

新股发行价与首日开盘价离谱，二级市场投资者享受不到上涨却承受下跌。由此推出暴论：A股适合几个月波段和几年趋势，不适合持仓几十年。长期标的要看它避开了哪几个坑，如高分红、靠质量竞争。

推损方法：用次次级别DIF高点前的低点设止损

借电视剧《天道》切入，先讲纯理性很难，该止损推损时下不去手很正常，但要警惕"只差最后一点投入就能成功"的想法。方法上低位可不止损（限好市场环境），拉起来就该推损，用次次级别DIF高点之前的低点设止损。

推损方法的实例演示

以平均股价、科创等为例说明推损位置如何取，三十分钟拉升后用五分钟DIF推损，能把最后一波三十分钟上涨的利润留下一些。做超短用一分钟推损也问题不大，建议看直播回放中的实盘演示。

行情判断：转熊可能性增大

市场仍有转熊可能且概率在增大，部分指数日线短线级别已破位，实际转为下跌波段。若与七月下跌对应则可能是初期，扫到推损位该出就出，不要幻想刚出就见底。板块进入新周期，保留创新药和地产。

操作建议：节前不着急进场

短线已进入下跌，有主跌风险，有持仓等反弹处理，进场等下跌充分展开或大力度上涨后的二浪。超短不是好机会可不参与，次日可能有十分钟级别结构带来的反弹但参与价值不大，节前基本没有进场可能。