从2021年开始，《商业就是这样》每年年末都会做一个名为“失意大公司”的策划，盘点数家在当年表现不尽如人意的公司。由盛转衰的阿迪达斯，在第一年就入选了这个策划的名单。而从之后它的股价走势看，我们当时甚至只是看到了它衰落的起点。

好在兴衰经常是更替的。在随后的几年内，阿迪达斯在新CEO古尔登的带领下，完成了一次有效的业绩反弹。公司接连消化了包括大中华区失速、Kanye West解约、库存周转率下降等一系列经营问题。到了2026年，马拉松“破2”和世界杯的赞助成绩，加上老对手耐克的失速，已经让阿迪达斯重新成为市场焦点。

本期节目，我们就来回顾阿迪达斯悄悄复苏，然后惊艳所有人的这五年里，发生了什么。

| 主播 |

肖文杰、约小亚

| 时间轴 |

00:53 阿迪达斯在中国的讨论度回来了

03:39 2021年，中国市场率先熄火

07:27 2022年，存货压力遇上侃爷解约

14:07 2023年，新CEO解冻复古款印钞机

18:40 2024年，面向未来的研发投入

22:48 2025年至今，阶段性武器用完之后

25:20 顶尖运动品牌也难逃周期困局吗？

| 延伸资料 |

第一财经杂志-《阿迪达斯，三年回弹》

Vol.264 把世界杯作为方法

阿迪达斯历年财报

WSJ-Adidas Sambas Became This Year’s Unlikely Hit Sneaker

WWD-This New Adidas Shoe Just Swept the London Marathon

| 后期制作 |

秋秋

| 声音设计 |

刘三菜

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