📈【本期内容】

行业配置与选股，如何控制波动与回撤？

估值、安全边际与资产质量，如何平衡？

对于“反内卷”这一投资机会的理解是什么？

2026年市场风格是否会发生较大变化？

❤️【本期嘉宾】

王乾 永赢基金权益研究部总经理、基金经理

执业编号：A20230505002845

🔻【主持人】

宋墨含 中金财富产品与解决方案总部 权益产品研究员

执业编号：50960123040045、P1000278100034

📍【时间轴】

00:01:39  从强周期行业研究员到基金经理：“投研转化”的思维与实践

00:07:21  人心的周期带来估值波动的周期变化

00:09:41  为何行情演绎极致的时候，听到的好像只有利多，就好像没有利空？

00:16:19  投资框架中，最看重的几个因素：估值的安全边际，资产质量与配置时机

00:25:35  理解估值波动与“人心周期”，不预设风格标签

00:30:56 如何理解资产质量？估值高就是高质量资产吗？

00:43:05  “反内卷”如何影响投资线索：基于行业本身基本面运行的规律

01:02:37  展望2026年：从“叙事分化”到“动态再平衡”

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