存储股集体大跌：一份跌幅清单

11月4日市场消息称内存短缺将持续至2029至2030年，手机厂商BOM采购价持续走高，美股存储板块全线走弱。美光跌7%、闪迪跌7.91%、西部数据跌6.77%、希捷跌8.13%、SK海力士跌5.12%，费城半导体指数跌超3%。

厂商自己承认：短缺可能到2030年

SK海力士10月28日称，受先进制程难度与新建产线耗时影响，供不应求将持续至2030年，并计划加快扩产、提升HBM4出货与321层NAND占比。SK集团董事长崔泰源今年3月已称短缺或持续四到五年。

明年产能售罄，2029年也近乎售罄

SK海力士、三星、美光、铠侠明年产能均已售罄。SK海力士CEO称2029年DRAM与HBM产能近乎售罄；三星2027年HBM按目标价售罄、2028年DRAM维持紧张，已与十家客户签LTA；铠侠2027年配额分配完毕、2028年锁定过半。

从季度议价到多年长约

头部云厂商、AI企业与消费电子品牌主动签多年供货协议锁定产能，过去按季度或半年度议价的模式正在失效，LTA成为行业主流交易方式，定价权转向卖方。

苹果也扛不住：采购承诺增加330亿美元

苹果第四季度财报电话会上，新任CEO用“史无前例”形容内存成本压力，称2027财年第一财季成本更高；6月和9月已对Mac与iPhone调价，6至9月制造采购承诺增加330亿美元。

PC、手机、车规：成本压力逐层传导

PC新款轻薄本、游戏本不再标配大容量内存，高内存版本溢价拉高；安卓旗舰大容量版本备货收紧、渠道加价；车规DRAM与NAND交期拉长，部分项目交付延期。终端陷入自行消化还是提价的两难，设计团队转向内存调度与压缩算法等软件优化。

内存成本占比从15%升到三成

TrendForce数据显示，不少PC与服务器厂商的内存物料成本占比已从早年15%左右抬升至三成上下。国产长鑫科技9月宣布第五代DRAM技术平台量产，推出大容量LPDDR5X，跻身全球第一梯队。

投行预测：涨价周期延续到2028年

长鑫受益于DRAM涨价，上半年营收大增并扭亏，为国内终端提供备选采购渠道。摩根大通预计2027年HBM均价涨54%、2028年再涨25%；高盛预计DRAM紧张贯穿2027年，HBM均价2027年涨122%至每GB 3.7美元，行业收入增逾230%突破2000亿美元。