【本期背景】

Q2财报季已过，以拼多多为代表最后的中概之光也黯然熄灭，业绩表现已经无法支撑中概股的股价表现，估值中枢不断下移，投资者的信心和耐心已经耗尽。在一级市场上，大批公司面临着业务增长和现金流挑战，以及在巨大估值倒挂、股东回购条款博弈之下的上市/退出无望，也出现了很多无意义的“假上市”。似乎我们真的进入了至暗时刻。

我们三人作为在中概市场战斗了十余年、饱含感情的从业者，对目前种种现象分享了不少看法，以及对于一二级中概公司的出路提出了自己的建议和呼吁，欢迎大家留言交流。

大家上次票选出最感兴趣的美股期权话题，已经安排了一次对谈，敬请关注我们下期节目。

【时间索引】

01:38拼多多对季报的股价反应，代表的中概现象

04:09怎么去理解所谓预期和预期差，二级市场的内卷程度

12:05为什么说中概处于至暗时刻，失效的市场

16:30参与者的减少、结构的变化、玩法的改变

22:48现在中概的投资者最关心的是什么，审美是什么

29:08一些例子

36:17股东回报这么重要，为什么大家没有坚决在做

49:10一级市场现在面临的情况

51:40永远不上市也是一种选择

1:00:07状态没有那么好的一级市场公司怎么办

1:03:15关于回购条款和假上市

1:08:26心态放平，诚实面对，积极拥抱股东回报和兼并收购

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